小摩:维持汇丰控股“增持”评级 未来数周市场预期或将下调

  摩根大通发布研报称,(00005)股价自“解放日”公布对等关税后已收复跌幅,但认为下行情境尚未反映在汇控的股价中。因此,短期内股价可能波动。摩通维持对汇控的“增持”评级。

  报告中称,汇丰控股第一季度业绩超出预期。当中,收入分别超出市场及摩通预期6%及8%,主要因财富管理及交易银行业务推动的非利息收入强劲增长;净利息收入大致符合预期;营运费用较市场及摩通预测低4%及3%;减值费用符合市场预测,但低于摩通预期;税前净利润分别超出市场及摩通预期15%及24%。

  摩通表示,汇控的压力情境较其分析温和,估计收入潜在下行风险可达9%,额外预期信贷损失(ECL)将为5亿美元。仅看第一季度业绩,市场应上调对汇控的盈利预测,但随着市场预测开始将下行情境纳入基准预估,预计未来数周市场预期将下调。

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